【群益獨家觀點】
美伊接近協議，全球股市反彈
週末美伊雙方釋出接近達成最終協議的訊號，川普表示可能於本週促成伊朗和平協議，最快 6/19 完成簽署，使原先壓抑風險資產的中東地緣與油價變數明顯降溫。本週於法國登場的 G7 峰會，也將中東與烏克蘭議題列為主軸，並邀請沙烏地、阿聯、卡達、埃及及烏克蘭總統澤倫斯基與會，雖然市場對具體成果仍不宜過度期待，但「停火可期」的方向已足以修復盤面情緒。
雖然地緣風險降溫有助於修復市場情緒，但經歷前期強勁漲勢與劇烈波動後，市場廣度與槓桿水位仍是後續觀察重點。台股遠期本益比已貼近美股，代表後續行情需要獲利持續兌現支撐；同時主要市場皆存在高槓桿與去槓桿風險，一旦波動再度放大，仍可能加劇指數震盪，流動性面需持續追蹤。整體而言，地緣利多有助於改善情緒，但能否轉化為更穩定的資金回流結構，仍需後續驗證。
央行決策週(美、日、台)
本週適逢「央行決策週」，Fed 將於美國時間週三、台灣時間週四（6/18）凌晨 2:00 公布利率決議，並同步發布最新利率路徑、經濟成長與通膨預測。市場普遍預期本次將按兵不動，但在 5 月 CPI 受能源推升、整體年增率創近三年最快增速，加上就業數據仍具韌性的背景下，年底前升息的討論維持，市場焦點也將從是否升息轉向Fed 是否進一步強化抗通膨立場。這次會議的特殊性在於，這是新任主席華許主持的首場 FOMC。相較於利率決定本身，市場更關注他的溝通風格、前瞻指引策略，以及是否延續其過去主張縮減約 6.7 兆美元資產負債表的立場。換言之，本次會議真正影響資產價格的，未必是利率是否維持不變，而是點陣圖、通膨預測與會後記者會，是否讓市場重新定價下半年利率路徑。
日本央行則將於週二（6/16）公布利率決議，市場預期升息 25 個基點至 1%，若成真將是 1995 年以來首見。不過，由於升息預期已被市場充分消化，對日圓的進一步提振效果可能有限，重點反而在於日銀是否釋出後續連續升息訊號。此外，總裁植田和男上週住院、將缺席本次會議，為 1998 年以來首次有日銀總裁缺席例行政策會議，也使本次溝通更受矚目。台灣央行同樣將於 6/18 召開理監事會，市場預期本次按兵不動機率高。整體而言，本週央行密集登場，利率決定本身大多已有共識，真正牽動市場的將是下半年政策路徑、通膨判斷與央行溝通是否偏鷹。
本周關注重點：
- 6/17（美時）FOMC 利率決議與點陣圖（台灣時間 6/18 凌晨 2:00），華許首場措辭與升息路徑指引。
- 十年期殖利率 4.5%「川普紅線」是否站穩；美元指數 100 整數關攻防。
- 中東局勢是否收尾。
- 美元指數動能對歐元短線的牽動，留意 FOMC 後的雙向反應。
- 6/16 日本央行利率決議與會後措辭（升息預期是否進一步確認）。
- 日圓在央行干預價格帶附近的防守力道。
- 6/17–18 FOMC（華許首場）升息定價是偏多能否續航的關鍵驗證。
- 6/16 日本央行決議鷹派程度與日圓走勢。
- 6 月 WASDE 對黃豆供應的調整方向。
- 301 條款是否壓抑中國後續採購美豆；阿根廷降稅對美豆出口競爭力的侵蝕。
- 7/1 0:00 美國農業部種植面積調查報告（與 3 月底種植意向比對）。
- 冬小麥優良率偏低、收割推進使低產量基本面定案。
本周重要財經日曆
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